巴西联邦共和国
国家基本信息
观点聚焦:
1.根据“一带一路”基础设施发展指数，2024年巴西基础设施发展指数得分为127，在葡语国家中排名第一，继续保持领先优势。
2.本届政府执政一年多以来，巴西政局逐渐稳定。政府高度重视巴西“再工业化”，并于2024年推出新版“加速增长计划”（Novo PAC）以促进基础设施领域的发展，行业环境进一步改善。
3.巴西政府鼓励发展非水可再生能源发电，并积极改善输配电设施，未来以光伏、风电为主的非水可再生能源发电和输配电设施将持续受到关注。
4.巴西交通基础设施尚难以满足经济社会发展需要，公路、铁路领域的升级与新建将成为交通基础设施领域发展的主要驱动力。
5.巴西作为拉美最大移动通信市场，正在加速推进5G网络建设与数字基建布局，数据中心、云服务等领域成为投资热点。
巴西是拉美地区最大的经济体，人口红利优势明显，基础设施发展潜力较大。自2023年本届政府执政以来，巴西经济社会总体呈现良好发展态势。政府启动新版“加速增长计划”，加大对国防、交通运输、能源转型、社会基础设施领域的公共投资。2023年4月，中巴两国发表了《中巴关于深化全面战略伙伴关系的联合声明》，明确双方愿意探讨南美一体化等巴西发展政策和投资计划与“一带一路”倡议等中国发展政策和国际倡议进行对接。在双边基建政策的支持下，未来中巴在基础设施领域的合作仍有较大提升空间。
一、宏观环境分析
政治环境方面，以卢拉为核心的本届政府在政治上回应不同选民群体的关切，协调执政联盟的利益关系，巴西政局逐渐稳定；但政治极化态势未见改观，依然是影响巴西政局稳定的主要因素。经济环境方面，巴西政府高度重视巴西“再工业化”，积极推进巴西向数字经济和绿色经济的转型，据经济学人智库（EIU）预测，2024年巴西经济实际增长率将达到2.0%。营商环境方面，巴西推动财政和销售税改革，为强化宏观经济增长韧性提供制度性保障；自2023年8月开始实施的宽松货币政策有效激活了私人消费和投资活力，减轻了2024年上半年国内经济因自然灾害造成的下行压力。
二、基础设施行业特征分析
巴西政府重视基础设施建设，积极出台各项政策规划，刺激基础设施发展，并希望通过基础设施建设带动经济和社会发展。电力能源方面，政府大力推动非水可再生能源发电以保障能源供应安全，光伏和风电相关领域具有广泛的投资机遇。交通运输方面，陆路交通承担了巴西大部分旅客和货物运输量，但尚难以满足经济社会发展需要，未来公路、铁路领域的升级与新建将成为交通基础设施领域发展的主要驱动力。信息通讯方面，巴西通信市场相对成熟，政府正在积极推动5G建设，数字基础设施领域备受关注。
（一）非水可再生能源领域热度不减，输配电设施建设具有较大发展潜力
可再生能源发展迅速，政府投资锚定风电光伏双赛道。巴西可再生能源资源丰富，政府积极推动可再生能源发展，可再生能源发电量占全部发电量的比重远超全球平均水平。巴西电力监管机构（Aneel）数据显示，2023年巴西电网的总装机容量为199.3GW，其中83.67%的发电厂为包括水电在内的可再生能源发电厂；新增电力装机容量达到10.3GW，其中近90%为风能和太阳能发电。巴西能源研究办公室（EPE）发布的“巴西到2050年的能源转型方案”中明确表示，风能和太阳能将成为推动发电量增长的主要驱动力。巴西政府在新版“加速增长计划”提出，将投资220亿雷亚尔支持120个风电项目，415亿雷亚尔支持196个光伏项目，推动巴西成为全球最值得进行可再生能源投资的国家之一。随着政策逐步落地，以光伏、风电为代表的非水可再生能源市场将继续保持较高热度。
表 1 2023年电力行业新增私人投资（部分）
数据来源：世界银行PPI数据库。
输配电设施成为电力工程领域的投资重点。随着可再生能源发电装机规模持续增长，可再生能源电力波动性、间歇性、随机性特征愈发凸显，对巴西输配电设施的要求也越来越高。但目前巴西各区域的电网架构存在较大差异，且大部分可再生能源电站设施距离消费中心较远，面临电网并网难题。为改善巴西输配电基础设施的质量，巴西政府持续加大对输配电领域的投资，促进电网升级。根据巴西矿产与能源部发布的《2023-2032年十年规划》显示，未来十年在输变电端将新增投资1580亿雷亚尔。同时本届巴西政府也在新版“加速增长计划”中计划在2023-2026年对输配电设施投资698亿雷亚尔。随着巴西对输配电设施的重视程度增加，未来输配电领域将释放较大合作潜力。
可再生能源领域是中国企业深耕巴西的主要方向。近年来，国家电网、三峡集团、中广核、国家电投等企业通过投资、收购、项目开发等不同形式不断扩大在巴西的电力业务，中巴双方在电力领域合作也不断深化，仅2023年中国企业在巴西新签的新能源项目就超过6个。未来随着全球能源转型的推进及双边基建政策的对接，预计未来两国在电力领域的合作将进一步加强。
表 2 2023年电力行业中资企业项目（部分）
数据来源：中国对外承包工程商会，公开资料整理。
（二）交通基础设施建设需求较大，私人投资机会广泛
交通运输短板凸显，现代化升级需求迫切。作为拉美地区最大的经济体，巴西交通基础设施基础虽然相对较好，但仍难以满足当前经济社会发展的需求。陆路运输是巴西主要的运输方式，公路和铁路承担了巴西超过80%的运输量。公路方面，截至2023年，巴西公路总里程达到172万公里，但其中仅有1.7万公里高速公路和21.3万公里柏油路，公路条件亟待改善。根据巴西全国交通联合会（CNT）2023年11月的一项调研显示，在参与调查的约11万公里巴西公路中，约67%的公路存在诸如路面质量、路标和道路布局不规范等问题。铁路方面，巴西铁路总长度超过3万公里，主要分布在南部、东南部和东北部地区，其中电气化铁路占比不足4%，现代化程度明显偏低。总体看，巴西交通基础设施，特别是陆路基础设施仍有较大提升和改善空间。
表 3 2023年交通行业项目（部分）
数据来源：Fitch Solutions数据库。
政府重点支持公路及铁路项目建设，中资企业斩获相关订单。根据新版“加速增长计划”显示，本届巴西政府计划未来在交通基础设施领域投资3491亿雷亚尔，其中重点领域为公路（53.2%）、铁路（27.0%），二者合计占比高达80.2%。公路方面，巴西联邦政府和地方政府均计划通过拍卖特许经营权的方式加快道路建设，扩展和优化现有公路网络。铁路方面，巴西在2021年9月启动了Pro Trilhos计划，旨在吸引私营部门参与铁路和铁路枢纽的建设与运营，提高铁路现代化程度。根据Fitch Solutions数据，2022年至2023年，巴西开工建设交通基础设施建设项目高达27个，总投资金额超过75亿美元，其中路桥项目13个，铁路项目7个。2023年中资企业在巴西交通领域的新签合同总金额超过6亿美元，中国中铁、中国电建等企业先后在轨道交通领域斩获订单。综上，巴西铁路领域或将成为未来中国企业在巴西开展交通基础设施合作的重点。
表 4 2023年交通行业中资企业项目（部分）
数据来源：中国对外承包工程商会，公开资料整理。
（三）政府积极推动5G建设，数字基础设施领域备受关注
巴西加快5G建设，相关通信基础设施领域迎来发展机遇。巴西移动通信市场是拉美地区最大市场，根据Fitch Solutions报告显示，截至2023年底，巴西移动用户达到2.56亿，其中5G用户占比超过8%。巴西政府已通过发布5G技术规范、启动5G频谱拍卖等方式积极推动5G建设和部署，并将2029年完成5G全国布网的目标提前至2026年。各大运营商也加快5G部署步伐，如Claro计划在2024-2029年投资77亿美元用于其在巴西的光纤和5G网络。随着5G建设的不断推进，相关通信基础设施领域将迸发出更多的项目机会。
政府力推数字基建，企业投资持续升温。巴西政府先后制定了“数字政府战略”“连接巴西”计划等，为巴西发展数字基础设施提供了有利条件。得益于巴西通信市场庞大的消费群体，以及主要企业数字化转型的需求，数据中心和云服务等数字基础设施领域受到广大投资者的关注。全球知名科技公司，如亚马逊、Scala数据中心和Cirion都在巴西数字领域进行了大量投资。其中，CloudHQ 数据中心园区项目尤为引人注目，项目预估金额高达30亿美元。随着5G网络的逐步普及和数字经济的兴起，巴西的数字基础设施领域将持续受到投资者的青睐。
表 5 2022-2023年巴西数据中心项目（部分）
数据来源：Fitch Solutions数据库。
中企在巴西5G网络建设和数字化转型中发挥了积极作用。中国企业一直都是巴西通信市场上重要的参与者。2022年3月，巴西主要电信运营商TIM与中资企业签署合作协议，双方将在巴拉那州首府库里蒂巴市联手打造巴西首个5G城市。此外，中巴双方签署并达成了一系列有关科技创新和信息通信领域合作的协议，也有效地带动了一大批中资企业进入巴西通信市场。2024年3月，京信通信技术有限公司成功为巴西维拉科波斯国际机场实施了移动网络基础设施的全面升级改造；2024年6月华海通信技术有限公司为巴西国家石油公司设计和建造的Malha Optica海上油气平台海缆通信系统已顺利完成主干路由海上施工。
表 6 2024年通信行业中资企业参与项目情况（部分）
数据来源：公开资料整理
三、市场开发建议
以两国建交50周年为契机，拓展合作空间。2024年，中巴两国迎来建交50周年，两国政府持续深化基础设施领域的合作，巴西东西铁路以及阿苏港、巴拉那瓜港升级改造等一大批标志性项目正在稳步推进。中巴两国也在不断加强在金砖国家框架下的合作，新开发银行于2024年1月向巴西提供的10亿美元贷款，将进一步促进巴西基建市场需求，为中巴合作带来更多机遇。因此，建议中资企业以中巴建交50周年为契机，在巴西市场上积极拓展数字、能源等基础设施领域的投资合作。
关注政策变动、财政及成本压力等风险，做好风险防范。巴西法律法规繁多，法律修改频繁，执行层级多，各地对法律解释和执行不尽相同；且目前相关产业政策仍不完善，可能对项目执行产生不利影响。同时巴西财政负担较重，据经济学人智库（EIU）预测，2024年巴西财政赤字占GDP的比重达到7.8%，财政政策空间有限，且卢拉政府执政首年财政开支较大，可调用资金不多，还需要关注“加速增长计划”下项目资金的落实情况。此外巴西融资成本较高，劳动力成本也在不断上升，在一定程度上削薄了企业预期利润。因此，中资企业在巴西开展基建合作时应注意外部环境风险，做好相应的风险防范。
（来源：中国对外承包工程商会）
