2016-2025年，我国原料药和中间体出口额从237.5亿美元增长至428.7亿美元，年复合增长率6.8%。如图1所示，2023年以来，我国原料药和中间体出口进入平台期，规模保持相对稳定。究其原因主要有两方面：一是受全球经济下行影响，海外市场需求有所回落；二是行业竞争加剧，产品价格整体趋于下降。尽管2025年上半年出口均价降幅收窄，但全年来看，行业仍以价格让利的方式换取市场份额，宏观层面表现为出口金额增速下调，同比微降0.3%。

图1：2016-2025年原料药和中间体出口趋势（亿美元）

数据来源：中国医药保健品进出口商会根据海关数据整理，下同

2016-2025年，我国原料药和中间体进口额从63.8亿美元增至123.8亿美元，年复合增长率7.6%，高于出口增速。如图2所示，2024-2025年，我国原料药和中间体进口进一步提速，这一增长主要由进口价格抬升所驱动。拆解2025年进口增长动因，主要有两方面：一是部分进口的基础化工原料和中间体进口价格上行，2025年原料药和中间体进口均价6.1美元/千克，较2024年增长11.1%。二是多肽类原料药实现大幅增长，全年进口额32.5亿美元，同比增长47.4%。

图2：2016-2025年原料药和中间体进口趋势（亿美元）

2025年，我国维生素类原料药出口额37.5亿美元，同比增长8.7%。上半年受德国巴斯夫（BASF）维生素A、E产能断供影响，我国相关产品出口迎来阶段性机遇，出口价格较2024年提升明显。2025年7-8月，巴斯夫宣布维生素A、E相关产品产能相继恢复，我国出口格局随之调整：三季度，维生素A、E的出口量明显提升，出口价格较二季度大幅回落。四季度维生素A、E的出口均价较一季度分别下降48.9%和54.3%。行业再次进入到以价格换市场的发展节奏。其余维生素类原料药中，维生素C、B2、B6、AD3的出口价格2025年全年持续走低，仅维生素B1和B12的价格保持相对稳定。综合判断，2026年维生素系列原料药的价格仍存在进一步下行空间，行业市场竞争将持续加剧。

2025年，我国抗生素类原料药出口额30.7亿美元，同比下降9.1%，出口数量8.3万吨，与上年基本持平。作为抗生素类原料药第一大出口品类，青霉素类出口金额11.3亿美元，同比降幅达23.8%，是拖累整个板块出口下滑的主要因素。从价格走势看，青霉素类出口均价从一季度的29.0美元/千克回落至四季度的20.5美元/千克，降幅达29.5%。与之类似的，头孢菌素类、喹诺酮类抗生素出口均价四季度较一季度也分别下降11.6%和21.0%，带动两类产品全年出口金额分别下滑4.5%和39.9%。其他抗生素大类出口价格保持相对稳定，林可霉素类、四环素类和大环内酯类依托出口量增长实现出口金额正增长，同比分别增长15.6%、13.9%和8.9%。

受益于全球糖尿病、肥胖症等代谢性疾病发病率上升带来的胰岛素类似物及GLP-1类药物需求激增，多肽类激素原料药出口实现高速增长，2025年出口额9.0亿美元，同比大幅增长81.7%，成为拉动激素类原料药增长的主要动力，推动激素类原料药整体出口额达18.3亿美元，同比增长30.4%。同期，非多肽类其他激素原料药出口总额9.3亿美元，同比增长2.6%。

2025年，亚洲与欧洲依旧是我国原料药和中间体出口的核心阵地，两大市场合计占比达74%。其中，亚洲以190.1亿美元，占比居首，同比小幅增长1.0%。欧洲以127.4亿美元紧随其后，同比增长1.6%。非洲市场增速有所放缓，同比仅增长0.4%。北美洲、拉丁美洲和大洋洲均呈现负增长，同比分别下降8.7%、2.3%和1.4%。

就出口国别/地区看，印度和美国仍稳居我国原料药和中间体出口前两大市场。2025年，我国对印度出口62.6亿美元，同比增长2.1%。其中抗生素类、氨基酸类、激素类为对印出口前三大品类，出口额分别为9.6亿美元、2.9亿美元、2.7亿美元。

2025年，我国对美国出口40.7亿美元，同比下降9.9%。维生素类、激素类、氨基酸类为对美出口前三大品类，出口额分别为6.2亿美元、4.6亿美元、2.4亿美元。

出口规模处于第二梯队的巴西、日本、荷兰、德国、韩国，年出口额处于17-21亿美元区间。俄罗斯、越南、意大利、西班牙、印度尼西亚、瑞士、泰国、墨西哥构成第三梯队，年出口额处于8-15亿美元区间。

图3：2025年我国原料药和中间体前十大出口市场（亿美元）

进口方面，欧洲和亚洲是我国原料药和中间体的主要来源地区。2025年，我国从欧洲进口73.3亿美元，同比增长19.3%；从亚洲进口40.1亿美元，同比增长13.1%，两大地区共同构成进口市场双核支撑。

就进口国别/地区看，丹麦的第一大进口市场地位进一步巩固。2025年，我国自丹麦进口原料药和中间体31.0亿美元，同比大幅增长57.1%，占进口总额的25%。自2023年丹麦以13.8亿美元进口额首次登顶我原料药和中间体第一大进口市场以来，丹麦依托多肽类激素进口的持续增长，进口年复合增长率高达49.9%，增长势头强劲。

爱尔兰凭借跨国药企产能落地形成的集群优势，位列进口市场第二位。2025年，中国从爱尔兰进口额14.4亿美元，同比增长25.0%，占比12%。

印度尼西亚、德国、印度、日本、美国构成进口第二梯队，进口规模均处于6-10亿美元区间。

值得注意的是，印度尼西亚跻身我国第三大进口市场，主要是受甘油品类进口波动导致。2025年受供应链紧张、下游需求强劲影响，精制甘油价格大幅上涨，印度尼西亚作为主要供应国、中国作为主要消费国均受显著影响，全年我国自印尼进口甘油4.6亿美元，同比增长72.6%，直接推动印尼进口规模大幅提升。

图4：2025年我国原料药和中间体前十大进口市场（亿美元）

中国与印度同为全球药品供应链核心的原料药生产国，产业互补性突出且彼此难以完全替代。2020年以来，印度政府持续推出医药产业扶持政策，通过生产关联激励计划（PLI）、出口产品关税和税收减免计划（RoDTEP）等举措，大力推动印度本土药品及原料药产能建设。

截至2024年12月公布的数据显示，印度化工和肥料部制药司已在生产关联激励计划项下批准48个项目，其中34个项目顺利启动，覆盖25种原料药及中间体。阿拉宾度（Aurobindo）子公司亦于2024年10月建成设计年产能1.5万吨的青霉素工业盐生产工厂，印度原料药产业正持续向上游中间体品类延伸布局。

政策层面，印度本土保护力度进一步加码。2026年1月，印度商工部对外贸易总局对进口至印度境内的青霉素G钾盐、6-APA、阿莫西林实施为期一年的最低进口价格（MIP）限制，此举核心目的在于保护印度本土青霉素产业发展，逐渐降低对进口的依赖。整体来看，印度原料药产业不断向上游延伸，未来全球原料药和中间体的国际竞争将更为激烈。

欧盟仿制药原料药进口依赖度高且来源集中，欧盟委员会2021年研究数据显示，其80% 的仿制药用原料药进口自中国、美国、英国、印度尼西亚、印度等国家。受全球贸易格局调整影响，欧盟重新聚焦仿制药产业链的平衡与供应链韧性建设，持续推动药品本地化生产。

2025年，欧盟拟推进一项新的法案《关键药物法案》（Critical Medicines Act），该法案旨在提升欧盟境内基本药品供应的安全性，强化欧盟药品本地化制造能力，减少关键药物对第三国家的依赖。目前相关条款正在讨论当中，从已披露的信息看，欧洲采购关键药物将赋予本土药物采购优先权。未来，欧盟以外地区的仿制药、原料药进入欧盟的壁垒或将提高。

2025年4月，美国启动药品领域232调查，232关税加征事宜迟迟未落地。结合当前政策环境来看，考虑到特朗普政府拟依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）推行的相关举措可能存在法律争议与实施不确定性，232关税作为“芬太尼关税”“对等关税”的替代方案在2026年落地实施的概率较高。

当前，美国正以“232调查+差异化关税+双边协定”为组合拳，以泛政治化的方式推进制药产业回流美国。美国已与欧盟、英国、日本就232关税达成关税减免协议（瑞士和列支敦士登谈判中），同时与欧盟、英国、日本、韩国等在生物技术等领域开展研发合作，打造供应链闭环，降低对中国的依赖。可以肯定的是，2026年美国相关贸易政策仍将是影响中美医药贸易格局的重要因素，不确定性风险始终处于较高水平。

当前全球经贸格局加速重构，贸易关系多元化、降低对外供应链依赖已成为各国核心策略，这一趋势也深刻影响全球原料药产业格局。药品原料供应链具备强刚性特征，重构并非一蹴而就，2025年我国原料药外贸已展现出扎实的抗跌韧性。

展望2026年，面对日趋激烈的国际竞争、持续提升的市场门槛和复杂多变的政策环境，我国原料药企业唯有主动适应新的国际规则，在复杂多变的外部环境中坚守自身竞争力，充分发挥产业优势，持续丰富产品线、开拓新市场、缔结新合作，方能在“贸易关系多元化”的重构浪潮中把握主动、行稳致远。